Nancy, Kris, Quentin i Dean — wszyscy oni mieszkają przy ulicy Wiązów i każdego prześladuje ten sam koszmarny sen. Pojawia się w nim mężczyzna w podartym swetrze w czerwone i zielone pasy, zniszczonym kapeluszu rzucającym cień na zniekształconą twarz oraz w rękawicach ogrodniczych zakończonych nie palcami, lecz ostrzami. Każdy z przyjaciół słyszy w snach przerażający głos tej samej mary, która wyznacza wszelkie prawa i zasady. Jedyną ucieczką od koszmaru jest przebudzenie.
Pewnego dnia jeden z nastolatków umiera dziwną i brutalną śmiercią. Pozostali zdają sobie sprawę z tego, że koszmar stał się rzeczywistością, a jedyną szansą na przeżycie jest nie kłaść się spać. Jednocześnie starają się wspólnie zrozumieć, w jaki sposób stali się częścią tej mrocznej historii oraz dlaczego morderca prześladuje właśnie ich. Walcząc ze snem, zadają sobie pytania, dlaczego to ich dotyka ten koszmar, dlaczego akurat teraz, oraz jaką prawdę ukrywają przed nimi rodzice.
Okazuje się, że w odległej przeszłości zaciągnięto pewien dług i nadeszła właśnie pora jego spłaty. Aby przeżyć, trzeba wniknąć w umysł mordercy z koszmaru... Freddy’ego Kruegera.